随着营建类股成为今年的股市赢家，验证美国房市确实正在复苏，可望在明年成为经济成长的动力火车头；不过利率走向仍是关键因素，一旦利率反弹，恐将拖累房市，也不利经济成长。

今年以来，纳于史坦普指数的营建类股累计上涨59.4%，全国营建业协会亦于18日公布，12月的营建信心攀抵2006年中以来高点。

房屋建商普特家庭(Pulte Homes)今年迄今的股票报酬率高达195%，傲视史坦普指数中的500支成分股。同业竞争对手连纳公司(Lennar Corp)亦有排名第六的佳绩。

高价住宅建商托尔兄弟公司(Toll Brothers)执行长叶利(Douglas Yearly)本月稍早与分析师举行会议时说，「近来看房的买家质量很高，而且都是认真想购屋」 。

房市向来是牵引美国经济走势的关键角色，在正常的情况下，房市中包括营建、装修与出售楼房等活动，约可占到整体经济的4%左右，目前这些活动则仅占整体经济的近2%。

市场现在最关心的议题也不再是房市是否正在复苏，而是房市将以什么样的动能复苏？即使在面对财政政策紧缩与全球经济走缓的情况下，这股动能是否强到足够拉抬整体经济？

联准会虽祭出宽松的货币政策，将贷款利率降至历史低点，并成功刺激买房与重贷活动，但当前买家与屋主对利率变动相当敏感，利率稍微上升便可能把他们吓跑。

房贷金融业协会即于19日公布，因上周全美平均房贷利率从3.47%攀升至3.5%，重贷申请骤降14%，新屋贷款的申请也下降5%，反映房市复苏依然脆弱，还有赖联准会继续维持超低利率的政策。