随着中国A股市场火爆上涨，以及一些内地科技股的“妖魔式上涨”，越来越多在美国上市的中国科技公司正在谋求私有化和退市，转回中国A股上市。而据美国彭博社报道，在私有化过程中，超过一半中概股回购股票的价格，甚至不及当年的上市发行价，引发了一些美国投资人的不满，投资人认为中概股过河拆桥，而自己被利用了。

彭博社指出，自从今年初以来，已经有23家中概股已经申请私有化和退市，他们希望重返中国内地股市，并寻求更高的资本估值。

这些私有化的股票收购方案，往往会导致中概股引发短时间一轮上涨，但是一些美国投资人认为，私有化回购方案没有反映股票的真实价值，此外剥夺了投资人寻求长期资本增值的机会。

以世纪佳缘公司为例，自从公司创始人宣布将私有化退市以来，股价已经上涨了六成。不过作为股东的海斯沃尔斯（Peter-Halesworth）表示，希望能获得更好的收购价。

世纪佳缘的联合创始人龚海燕(微博)将回购股票的价格从最初的5.37美元（每股美国存托凭证）提高到了7.2美元。不过，这仍然远低于公司2011年11美元的上市发行价。

上述投资人表示，龚海燕最新的收购价，意味着美国投资人将至少损失63%。

海斯沃尔斯表示，中概股的退市浪潮，其实是“高价卖股票、低价买股票”，这种举动使得美国投资人感觉到自己被利用。目前，海斯沃尔斯已经致信世纪佳缘的一个特别委员会，要求重新评估私有化方案，并加以拒绝。

在“高卖低买”现象中，绝非世纪佳缘这一家。根据彭博社整理的数据，今年中概股的私有化交易总额高达230亿美元，私有化股票回购的溢价率为24%。其中，60%的回购方案中，收购价格还不到当年的上市发行价格。

A股暴涨

中国上市公司纷纷退市返回中国上市，这里边有多种原因，其中受到中国政府刺激经济增长的原因，中国A股今年出现了暴涨，涨幅位居全球股市第一名。

尽管上周上证综指下跌了13%，创下金融危机以来最大的单周跌幅，但是在过去12个月中，沪指仍然上涨了121%。而在同期，中概股在美国股市的平均涨幅只有30%。

人人网6月10日接到了两位高管的私有化收购计划，每股美国存托凭证出价4.2美元，不到四年前上市发行价的三分之一。人人网的一位股东称这样低的收购价“令人尴尬”。自从收购方案公布以来，人人网股价下跌了6.1%。

另外一个案例

此前，中概股“中国脐带血库”的董事长在内的一个收购方，提出了每股6.4美元的收购价。而该公司2006年上市时，发行价为6美元。

美国对冲基金Jayhawk（持有上述公司9.1%股权）四月份表示，独立董事应该否决私有化收购方案，该基金认为6.4美元的收购价比他们预测的合理价格低了62%。

中概股被指“短视”

美国一家资产管理公司的管理合伙人IngridYin表示，这些中国科技公司纷纷从美国退市，转而在中国内地和香港上市，目的是获得更大的市场估值，他们认为美国资本市场低估了公司价值。

上述业者表示：“美国投资人认为来自中国这一新兴市场的上市公司，风险较多，不过对于中国本地投资人而言，他们对于风险有着更好的认识，投资机构也容易进行尽职调查。”

在4月8日提交给世纪佳缘的信件中，前述投资人海斯沃尔斯表示，他自己是一个长期而耐心的投资人，即使世纪佳缘去年境况糟糕，但是他依然持有股票。而龚海燕的收购计划，将会让小股东失去长期投资、享受公司长期增长回报的机会。

海斯沃尔斯表示，那些纷纷忙于在美国退市、重返中国上市的公司有些“短视”，“他们追逐高估值，但是哪里的资本市场都不会保证永久给你高估值。”