1.9万亿美元对于经济的刺激作用并不明显，很可能产生不了多大的乘数效应。

　　当地时间3月6日，经过近25个小时的审议后，美国参议院以50票赞成、49票反对一票之差的结果通过了1.9万亿美元经济刺激计划。50名民主党议员投票赞成、49名共和党议员投票反对，另有一名共和党议员缺席。

　　美国众议院将于下周最终表决该计划。鉴于美国民主党在众议院仍保持着10票的优势，所以1.9万亿美元刺激计划将笃定通过。

　　这也就意味着，大多数美国居民最快从本月开始就将得到1400美元的经济刺激支票，超过前两轮的1200美元和600美元。而对于拜登来说，他也取得了上台以来首个立法胜利。

　　只能在短期内起到锦上添花作用

　　首个立法胜利对拜登有特殊意义。

　　一方面，成功操作如此巨额的经济刺激计划，验证了民主党在国会的集团作战能力。在国会开局良好，有助于拜登在今后施政时得到国会的助力。拜登急于推出的美国大型基础设施建设计划，需要更大的投入。

　　另一方面，1.9万亿美元流入市场，短期内有利于维持受疫情打击的美国普通家庭的生活，刺激美国经济。近来美国经济数据已经出现了一些转好迹象。2月份，随着美国酒店业有所恢复，临时雇员激增，美国非农就业人数大增37.9万，达到了去年10月以来的最大增幅。

　　机构调查表明，多数经济学家对美国经济的预期也趋于乐观。据估计，美国第一季度GDP同比将增长约4.8%，全年GDP增速有望达到5.5%，这将是1984年以来的最高增速。

　　1.9万亿美元发放下来，短期内可以起到锦上添花的作用，维持美国市场的乐观气氛。而对于拜登来说，这有助于延长他的“执政蜜月期”。

　　超发货币要付出巨大代价

　　虽然现在市场上对拜登的1.9万亿美元刺激计划一片欢呼之声，但超发货币总要付出代价的。

　　去年3月，美国国会立法通过了2.3万亿美元规模的经济刺激计划，去年12月又是9000亿美元，加上拜登的1.9万亿美元，为了缓解疫情刺激经济，美国已投入了5万多亿美元。

　　早前，美国国会预算办公室预测，到今年底，美国联邦政府的债务就将超过美国经济规模，这将导致美国财政遭遇75年来的最大危机。其实加上地方和家庭债务，美国早已是负债累累。

　　当然，美国可以通过发行国债，操纵美元流出再流回的方式，转移风险，但是赤字规模过大依然有可能带来巨大灾难。

　　事实上，美国市场是带着矛盾心情欢迎拜登1.9万亿美元刺激计划的。有许多美国企业担心，为了弥补越来越大的赤字，拜登政府很可能将向企业和投资者征收更高的税率。

　　对党争的刺激比经济刺激大

　　1.9万亿美元刺激计划的另外一个问题是，对于经济的刺激作用并不明显，很可能产生不了多大的乘数效应。

　　纵观这份一揽子计划，只有抗疫相关的两项共600亿美元有高性价比，其他的给居民1400美元、为州和地方政府提供3500亿美元、为学校重新开放提供1300亿美元等，其核心目标是防止家庭、地方和学校被疫情打垮，只能起到兜底作用。

　　说起来，倒是对国会两党党争的刺激作用更大。

　　1.9万亿美元刺激计划在参议院之所以能过关，不是因为两党达成了共识，而是政党投票数人头的结果。共和党一人请假，民主党得以推动计划过关。

　　所以参议院共和党领袖麦康奈尔会后评价说，参议院从未“如此鲁莽地”批准一个高达2万亿美元的预算案。他指责民主党人并非为了应对疫情，而是在完成自身的“华盛顿心愿清单”。

　　1.9万亿美元这么大的刺激计划，靠数人头就过关了，是两党为了尽快推出刺激计划达成了妥协，绕过需三分之二多数支持的门槛。这让民主党占了先机。估计共和党以后在其他议程上不会这么好说话了。

　　当然至少现在拜登是胜利者。在刺激计划过关后拜登声称，美国GDP将因此增加1万亿美元。这1万亿美元其实只是印出来的泡沫。假如只靠印钞渡危机，那么经济泡沫也有可能变成拜登的政治泡沫。